c room schreef op 7 mei 2024 23:31:
[...]
Bouman liet bij de emissie de naam ASML vallen. Misschien bij RR Mechatronics een idee om Novo Nordisk te laten vallen.
Weer een gebruikelijke tegenvaller bij RR Mechatronics. Alles trekt wel wat aan, maar er zal toch echt eens een goed operationeel kwartaal/jaar moeten worden gedraaid. Het ingeschreven emissiebedrag kruipt maar langzaam omhoog.
www.npex.nl/wp-content/uploads/2024/0...De advertorial 'van onze redacteur' in het FD slaat wel erg de plank mis. Geen cijfers in het stuk of onderbouwing, en de tekst is wel een heel andere uitleg van de situatie dan in het IM staat.
fd.nl/bedrijfsleven/1515762/maker-van...FD: Tover wil met de externe financiering onder meer voorraden opbouwen en nieuwe producten ontwikkelen.
Situatie q1: De voorraden zijn al erg toegenomen in q1. Geld is eerder nodig om te kunnen overleven. Je bent een achtergesteld buffer om extra financiering via banken te krijgen en belastingschuld te betalen. Je bent pas derde in rij, wellicht in de toekomst 4de, aldus IM.
IM: Minder bulkkortingen worden weggegeven om omzet te spreiden. Denk niet als een partij erom vraagt dat ze kunnen weigeren. Ze moeten ook wel de omzet aftoppen na 2 reorganisaties in mei en oktober. Minder beslag op je schaarse gelden. Volgens het IM heeft men door de forecast verplichting minder voorraden nodig. En als toetje: Met de extra liquiditeit van de aandeelhouderslening en de NPEX-obligatielening
heeft Tover meer financiële ruimte om grilligheden op te vangen.
FD: Het bedrijf ziet grote mogelijkheden op de markt van zogeheten inclusief onderwijs in de Verenigde Staten, waarbij kinderen met een beperking naar dezelfde school gaan als andere kinderen.
IM: In 2022 is het personeelsbestand van Tover gegroeid om de ontwikkeling van de Tovertafel Pixie mogelijk te maken en om de markt in de VS te betreden.
Tover heeft in 2023 een grote reorganisatie afgerond, waardoor de personeelskosten ruim gehalveerd zijn. Momenteel werken er 30 mensen (28 FTE) bij Tover.
Lijkt me een ander verhaal, dan volgt nog dit: Ook over de US-educatiemarkt zijn we voorzichtig Hoewel we een
distributiekanaal hebben ingericht, zijn onze verkoopverwachtingen vooralsnog conservatief. Pas in de
zomer van 2024 kunnen we een beter beeld vormen. Tot slot zijn we op dit moment in vergaande gesprekken met nieuwe partners voor zowel Memory Care als Inclusive Education in Noord-Amerika, Duitsland en Engeland. Eventuele omzet via deze kanalen nemen we nog niet mee in ons model.
Dat FD verder niet wijst op de risico's, maar wel op de hoge rente en welk loket, heeft voor mij weinig met journalistiek te maken.
Al met al is Tover vintage NPEX. Met een slim trucje moet 500k nog niet ingebracht 'eigen' geld uitgroeien tot 2 mio lening en dat moet weer dienen voor extra financiering van banken. De bankleningen gaan dan wel weer voor op de NPEX-lening. Zou me er wel even van gewissen dat partners daadwerkelijk tekenen bij de borg. Vraag maar aan Marco Borsato. Zou niet 'verwaterende' aandelen, 10% van het totaal, willen en dan mogen ze 3 of 4% houden van de 10,2% coupon.
Het bedrijfsmodel lijkt me wankel. Denk niet dat ze de dollar hedgen en met tot vijf jaar vooraf betaalde abonnementen ben je vatbaar voor koersschommelingen en inflatie. Heeft iets weg van een Ponzi. Een jaarlijks of maandelijks abonnement is makkelijker aan te passen en geeft meer mogelijkheden tot indexatie en goedkopere lease van 2dehands modellen. Nu mogen nieuwe toetreders het gelag betalen.
Of de focus teveel op de tafels ligt. Zou hier niet op hardware willen focussen, maar op de software. De voorsprong kan hier zo weggekopieerd worden. Bij drones en auto's zag je hetzelfde. De Tafel zal niet het eindpunt van de ontwikkeling zijn. Integratie in lenzen of brillen lijkt me veel goedkoper, dan tafels schoonhouden of repareren. Verder twijfel ik of de wetenschappelijke voorsprong zo groot is als gesteld. Bij ander neurologisch onderzoek wordt met veel groter budget gewerkt. De zorgindustrie kennende, zal de bereidheid om hier in te investeren niet groot zijn. Dit valt onder electieve zorg of zelfs selectieve zorg waar constant naar bezuinigingen wordt gezocht. Crowdfunding zal nodig blijven voor instellingen.
Tover is een nobel doel, maar net als bij de schoonheidsspecialiste van Medical Precision is dat onvoldoende. De beloning is veel te laag voor de NPEX jungle. Met peers van medische apparatuur vergeleken op andere beurzen; geen zot gooit 2 mio naar een bedrijf om 75% te kunnen verliezen en maximaal 51% te kunnen verdienen, kosten niet meegerekend.